Nvidia تصل إلى 4 تريليون دولار: هل لا تزال فرصة للشراء أم أنها مخاطرة كبيرة الآن؟

ارتفعت أسهم Nvidia بعد أن أعلنت شركة تايوان لأشباه الموصلات (TSMC) عن مبيعات قوية في الربع الثاني فاقت التوقعات. بلغت الإيرادات 31.93 مليار دولار، متجاوزة التوقعات البالغة 29.8 مليار دولار. تعتمد Nvidia بشكل كبير على TSMC في إنتاج رقاقاتها المتطورة، وخاصة وحدات معالجة الرسومات عالية الأداء (مثل H100 وسلسلة Blackwell القادمة). تشير أرباح TSMC الأفضل من المتوقع إلى وجود طلب قوي على الرقاقات، من المحتمل أن يشمل منتجات Nvidia الخاصة بالذكاء الاصطناعي.

تتربع Nvidia الآن على القمة من حيث القيمة السوقية، متجاوزة Apple وMicrosoft. وتمتلك الشركة أعلى وزن في مؤشر S&P 500، مما يجعلها من أكثر الأسهم تأثيراً في السوق.

المحللون يرفعون أهداف السعر مجددًا

رفعت Citi هدفها لسعر سهم Nvidia إلى 190 دولارًا، مشيرة إلى الطلب القوي على رقائق الذكاء الاصطناعي، خصوصًا من الحكومات التي تستثمر في مراكز البيانات. ويعتقدون أن سوق هذه الرقائق قد ينمو ليصل إلى 500 مليار دولار بحلول عام 2028.

كما رفعت Mizuho هدفها السعري إلى 185 دولارًا، مشيرة إلى إمكانيات خادم Nvidia من الجيل التالي Rubin. هذا الخادم أسرع من الإصدارات السابقة وقد يفتح فرصًا جديدة في مراكز البيانات، خاصة إذا تم تبني التبريد الهوائي، وهو أسهل في الإدارة من أنظمة التبريد السائل الحالية.

سهم Nvidia يواصل الارتفاع رغم مبيعات داخلية

قفز سهم Nvidia بنسبة 46% في الربع الثاني وحقق مكاسب إضافية بنسبة 17% في يونيو. حدث ذلك رغم أن الرئيس التنفيذي Jensen Huang باع أكثر من 800 مليون دولار من الأسهم ضمن خطط بيع مجدولة. يرى بعض المتداولين أن بيع المطلعين على الشركة يمثل إشارة تحذير، لكن السوق لم يتأثر حتى الآن.

يواصل السهم التحرك بدعم من تفاؤل السوق بشأن الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك تحسن العلاقات الأميركية - الصينية ورفع القيود على برامج تصميم الرقاقات الرئيسية.

Nvidia تتوسع عالميًا بمشروعات ذكاء اصطناعي سيادي

في يونيو، وقعت Nvidia اتفاقيات في جميع أنحاء أوروبا والشرق الأوسط. تعاونت مع شركة Deutsche Telekom الألمانية لبناء منصة سحابية للذكاء الاصطناعي، كما انضمت إلى مشاريع كبرى في الذكاء الاصطناعي مع المملكة المتحدة والمملكة العربية السعودية.

يعزز هذا الانطباع بأن Nvidia تمتلك وصولاً حصريًا للريادة التقنية، وهو حافز للمستثمرين على المدى الطويل الذين يسعون للدخول المبكر في توجهات الذكاء الاصطناعي السيادي.

مخاطر في الصين وتزايد المنافسة

تعمل Nvidia على تطوير رقائق ذكاء اصطناعي جديدة لصالح الصين، رغم أن القيود الأميركية على التصدير تهدد قدرتها على البيع في هذا السوق. وقد شطبت 5.5 مليار دولار من المبيعات بسبب حظر الرقاقات.

في الوقت ذاته، تعمل شركة Huawei الصينية على تطوير رقاقة قد تتفوق على H100 الخاصة بـ Nvidia، مما قد يهدد هيمنة الشركة.

لكن الرئيس التنفيذي Huang جعل أنظمة Nvidia مفتوحة أمام مصنعي الرقاقات الآخرين، مما قد يساعدها على الحفاظ على المرونة وتقليل الاعتماد على سوق واحد.

إنفاق شركات التكنولوجيا الكبرى يواصل دعم الطلب على الذكاء الاصطناعي

أفادت Amazon وGoogle وMeta وMicrosoft بزيادات ضخمة في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي. ارتفعت نفقات Amazon الرأسمالية في الربع الأول إلى 24.3 مليار دولار، في حين تخطط Google لإنفاق 75 مليار دولار هذا العام.

تعتمد هذه الشركات بشكل كبير على رقائق Nvidia، وقد أكدت معظمها أنها لا ترى أي بوادر تباطؤ في استثماراتها في الذكاء الاصطناعي.

Nvidia تخطط للتصنيع داخل الولايات المتحدة

أدت السياسات الجمركية المتقلبة التي يتبناها ترامب إلى تقلبات في سعر سهم Nvidia. لكن منتجات الرقاقات مستثناة حاليًا، وتعمل Nvidia على نقل الإنتاج إلى الولايات المتحدة، حيث تفتتح منشآت في أريزونا وتكساس. من المتوقع بدء الإنتاج الكمي خلال 12 إلى 15 شهرًا.

قال الرئيس التنفيذي Huang إن أي صدمات قصيرة الأجل من الرسوم الجمركية لن تضر الشركة بسبب هذه الخطوة.

الأداء المالي لشركة Nvidia

كانت نتائج Nvidia للربع الأخير قوية:

• ربحية السهم: 0.81 دولار، بزيادة 33%
• الإيرادات: 44.1 مليار دولار، بزيادة 69%

كما ترى، لا تزال Nvidia تتمتع بزخم قوي.

هل ينبغي على المتداولين شراء سهم Nvidia الآن؟

نعم، ولكن بحذر. سعر Nvidia مرتفع، لكن حتى الآن تفي الشركة بالتوقعات. تشمل المخاطر المنافسة من الصين وبيع الأسهم من الداخل، لكن الشراكات العالمية المستمرة والطلب من شركات التكنولوجيا الكبرى توفر دعماً قويًا للسهم.