سيعتمد الدولار على التضخم - 17.4.2015

تراجعت الاسهم الأمريكية في يوم الخميس مع إعلان المؤشرات الاقتصاد الكلي الضعيفة. كانت بيانات سوق الإسكان و البطالة الأسبوعي أسواء من المترقب ؛ تراجعت تصاريح البناء في شهر مارس بمقدار 5.7% مسجلاً اكبر انخفاض منذ شهر مابو 2014. جاءت صدور بيانات الاقتصادية السلبية مكافئة نسبياً من قبل تقارير الجيدة لشركات، بالتالي فإن الحركة الهبوطية ليست كثيفة. قامت 51 شركة من مؤشر S&P 500 بتقرير مكاسبها حتى الآن في حين ان 76% منها فاقت التوقعات ( بمتوسط 63% من الشركات فاقت التوقعات ). من الآن يترقب المستثمرون تراجع إجمالي مكاسب الربع الرابع بمفدار 2.6% بالمقارنة مع 2.9% المقدرة من قبل. من الجدير بالذكر بأن أسهم شركة فيليب موريس الدولية ارتفعت بسبب تقرير جيد. منذ عدم تأثير مكاسب الشركات مؤشر الدولار فإنها تتراجع وسط إحصائيات الاقتصاد الكلي السلبية . سينشر اليوم في الساعة 14:30 بتوقيت وسط اوروبا الـCPI في شهر مارس. من المتوقع بقائه على نفس الحالة في شهر فبراير، الأمر الذي يجعل رفع سعر الفائدة في وقت مبكر أقل احتمالا ويمكن أن يحدد قيمة الدولار. منذ بداية عام 2015 يتداول مؤشر الـ S&P بشكل متقلب في نطاق ضيق و ارتفع بمقدار 2.2% فقط. لا نستبعد ارتفاع في تقلبات مؤشر S&P قبل انتهاء موسم التقرير. سيصدر اليوم في الساعة 16:00 بتوقيت وسط اوروبا مؤشرات معهد مشينغان لثقة و قيادة المستهلك. التوقعات الاولية إيجابية.

تراجعت الأسهم الأوروبية بشكل أكبر بشأن المخاوف من عجز اليونان. نذكر تقدم المؤشرات الاوروبية بمقدار 20% منذ بداية العام. صرح IMF بانه لن يقوم بمنح تقرير أخر لدفع، و الذي من المقترح حدوثه في شهر مايو. مع ذلك ، ارتفع اليورو بسبب امتلاك اليونان فرصة للمساومة مساعدات مالية إضافية من الاتحاد الأوروبي خلال المفاوضات التي ستنعقد في ابريل نيسان 24. لنذكر، في هذه اللحظة تساوي عاذدات سندات الحكومة اليونانية 12.8% بالمقارنة مع 0.075% عائدات السندات الالمانية. من وجهة نظرنا، من المحتمل خروج اليونان من الاتحاد الأوروبي. سيعلن اليوم في الساعة 11:00 بتوقيت وسط أوروبا الـCPI في المنطقة الأوروبية. من المترقب ارتفاعه، و الذي قد يؤدي لضعف اليورو.

تراجع مؤشر نيكاي إلى جانب المؤشرات العالمية الاخرى. يبدء عام مالي جديد في اليابان في شهر أبريل. يترقب المشاركون في السوق توقعات مكاسب الشركات و تقارير الفصلية. تعزز الين مع نطاق على مدى متوسط منذ بداية الأسبوع. ينبغي إشارة إلى بدء اليوم اجتماع لمدة 3 ايام بين رئيس البنك المركزي G20 و الوزراء الماليين. قد يؤثر تصريحاته العملات الرئيسية.

ارتفعت أسعار الذهب فوق السعر 1200 دولار للأونصة مع تراجع احتمال رفع المجلس الاحتياطي الفدرالي أسعار الفائدة بسبب ضعف الإحصائيات الامريكية. نعتقد بامتلاك بيانات الـCPI الامريكية تاثيراً على أسعار الذهب. إذا كان التضخم منخفضا، من المرجح تقدم العقود الآجلة للمعدن الثمينة بشكل اكبر. كما تعززت أسعار الذهب أيضا من الأخبار ارتفاع استيراد الذهب إلى الهند في شهر مارس إلى 125 ألف طن مقارنة مع 60 طن في العام السابق.

لم يسجل الذهب اليوم تراجعاً. أفاد الأوبك عن ارتفاع الإنتاج بمقدار 810000 برميل إلى 30.79 مليون برميل يومياً. وفقاً لوكالة الطاقة العالمية، بلغ إنتاج النفط في بلدان الأوبك 31 مليون برميل في اليوم. يتوقع العديد من كبرى شركات الشرقية لتجارة النفط بارتفاع المخزون العالمي إلى 2.4 – 2.7 مليون برميل في اليوم و سيؤدي لضغط على اسعار النفط. هذا الامر لم يؤثر حتى الآن على ديناميكية سعر الحالي .