تصحح الدولار بعض الشيء عقب ارتفاعه خلال الاسبوع الفائت - 23.12.2013

انخفض سعر صرف الدولار الامريكي يوم الجمعة بعض الشيء أمام العملات الرئيسية. نحن نتوقع أن ما أدى الى هذا هو عملية profit taking . ثبّت المستثمرون ارباحهم بعد تعزز الدولار الامريكي ، الذي جرى بفضل قرار مجلس الاحتياط الفيدرالي بتقليص مشتريات السندات الحكومية بمقدار 10 مليار شهرياً . في آخر يوم من أيام الأسبوع ، انخفضت الفعالية في السوق بسبب الاعياد في اليابان. يُحتف اليوم بعيد ميلاد الامبراطور هناك . وفقاً للمعلومات المؤكدة ، ارتفع الناتج المحلي الاجمالي في امريكا بمقدار 4.1 % و ليس بمقدار 3.6 % كما كان متوقعاً له. و هذا اكبر ارتفاع تم تسجيله منذ الربع الرابع لعام 2011 . و بشكل كبير ، جرى هذا بفضل ارتفاع مؤشر S&P 500 خلال فترة اسبوع و الذي كان اقصاه للأشهر الخمس الأخيرة و الذي ساوى 2.4 %. بيد أن الطلب على السندات الحكومية الامريكية بقي ضعيفاً ، كون أن المستثمرين يعتمدون على العائدات الأعلى و لا يستعجلون في شرائهم. نحن لا نستبعد بأن هذا الأمر ايضاً كان قد ادى الى تصحح الدولار الامريكي و ذلك الى جانب profit taking . بيد أنه عموماً ، ما زالت التوجه على تعززه باقياً .

اظهر الدولار الاسترالي يوم الجمعة (AUDUSD ) اقصى ارتفاعاً له للشهر بأكمله ( +0.18 % ) . و من الواضح ، أن اسعار الفائدة ما بين البنوك في الصين كانت قد ارتفعت . يتوقع المستثمرون ، بأن هذا الامر يدل على ان الاقتصاد لم يتباطئ ، و إنما على العكس ينمو بسرعة ، أكثر من المتوقع له . إن زيادة اسعار الفائدة احتاج لتدخل البنك المركزي الصيني (People's Bank of China ) ، الذي صرّح عن طرح 300 مليار يوان ( 50 مليار دولار امريكي ) في سوق ما بين البنوك الداخلي في غضون الايام الثلاث. يأمل المستثمرون ، أن يبقى الطلب على الخامات المعدنية الاسترالية ستبقى مرتفعة من طرف الصين. نٌشير الى أنه بدءاً من 2013 ساوى ضعف الدولار الاسترالي مقابل الدولار الامريكي 14 % ـ أما مقابل اليورو ، فساوى 20 % .

من بين العملات الاساسية ، وحده الين الياباني (USDJPY ) كان قد فاق " الدولار الاسترالي " . حيث أن سعر صرفه مقابل الدولار الامريكي منذ بداية العام انخفض تقريباً بمقدار 17 %. في هذه الاثناء ، كان ارتفاع مؤشر الدولار الامريكي منذ بداية العام خجولاً جداً و ساوى حوالي 3.5 %. بحسب بيانات لجنة تجارة السلع الآجلة (Commodity futures trading commission ) ، بلغ صافي الفائض لكمية الصفقات المفتوحة على الانخفاض اللاحق للين الياباني مقابل الدولار الامريكي (net shorts ) أقصاه من شهر يوليو – تموز 2007. كما كنّا قد اشرنا ، فإن ممثلي البنك الياباني يتوقعون ان يكون سعر الصرف 108 ين مقابل الدولار الواحد . هذا و يتّخذ ممثلي العديد من البنوك العالمية الحذر و يتوقعون ان يساوي 106 ين مقابل الدولار الامريكي.

نحن نتوقع ، انه و بنتيجة اعياد الميلاد و رأس السنة المجيدين ، لن تكون السيولة في سوق الفوركس خلال هذا الأسبوع عالية. و في كافة الاحوال ، ننصح تعقّب صدور بيانات الاقتصاد الكلي ( المزيد من المعلومات في قسم " التقويم الاقتصادي " ) .